8拔8x拔x海外华为永久

3.5 小结中美信息披露监管对比可知，构建信息披露制度是一项系统工程：一是要形成以信息披露为核心的监管导向，美国信息披露规则成熟完善，格外重视风险披露的真实、全面、针对性，上市公司不敢怠慢风险因素披露。中国信息披露规则的制定和执行还存在漏洞，实践中上市公司信息披露往往流于形式。二是充分调动行政、自律和社会监管力量。证券市场监管专业性强、涉猎面广，既需要强有力的行政力量施加威慑力，又需要自律组织、行业协会乃至社会力量广泛参与，实现有效管理目标。美国事中监管体系包括行政监管、自律组织、社会力量三大力量，保证独立运行的同时形成监管合力。中国事中监管行政色彩较浓厚，自律组织和社会力量监管不足。

第一，经济基本面阶段性企稳修复的态势将被暂时打断。非耐用品消费受到的影响首当其冲，另外随着节后复工被推迟，以及WHO将本次疫情定义为国际突发公共卫生事件，投资和出口也可能受到短期影响。第二，目前来看，对疫情的进一步发展做出预测难度较大。疫情对市场影响的不确定性仍在，或依然对市场风险偏好有所压制。

从实际退市所用时间上看，中国A股退市用时远远长于美国。我们选取近年来5只美股和6只A股退市公司，美股退市平均用时167天，A股退市平均用时615天，A股退市时间是美股4倍，就财务造假退市而言，美股绿诺科技退市只有6天，而A股ST博元、欣泰电气均超过1年，最长的新都酒店退市用时长达3年。

该所综合指挥室警长颜申午告诉澎湃新闻记者，综合指挥室内有两名民警在24小时轮流值守，快速破案离不开两位值守民警对案发现场的仔细观察和富有经验的判断。颜申午介绍，3月29日当天，淮海中路派出所接到一男子报案称，其于当日凌晨醉酒后坐在酒吧门口，两部手机被偷走。值守民警张双平通过视频回放看到，当日凌晨5时45分许，在桃源路柳林路东北侧人行道某酒吧门口，一名男子在醉酒男子旁徘徊近半小时后，将醉酒男子口袋中的两部手机偷走。

中国：行政目标过多、独立性差。一是行政目标过多，证监会目标是1）维护资本市场的公开、公平、公正，2）维护投资者的合法权益，3）促进资本市场的健康发展，但我国资产市场在政府的一手扶持下得到快速发展，既要保持市场稳定、又要救济投资者、既要惩戒造假者、又要避免国有资产流失……多重甚至冲突目标难以兼顾维护公平、公开、公正的市场秩序。二是独立性较差，中国证监会作为国务院的直属事业单位，要服从政府意志，地方派出机构尽管受垂直管理，但在地缘、人事和利益等方面不可避免会受到地方政府影响，难以保持独立性。

5.2集体诉讼：美国诉讼威力大，中国诉讼机制不畅美国集体诉讼便利，向违法者发起巨额索赔。美国的集体诉讼制度是证券欺诈维权利器，其威力在于，1）最大限度惩罚违法上市公司。只要有一个人发起诉讼，最后胜诉或和解协议也默认覆盖所有股东，这种“明示放弃，默示参加”原则使最终赔偿金额会高的惊人。2）最大限度保护投资者利益。集体诉讼一般由代表原告的律师事务所主动推动，原告不用预支律师费，即使是无力负担高昂诉讼成本的中小股东也可以通过司法得到部分补救。安然事件中投资者便是通过集体诉讼追回71.4亿美元赔偿，世通公司财务造假赔偿投资者62亿美元。